始终坚持在低利率环境下转型发展的中国银行(601988)，在过去一年交出一份“稳中有进、进中提质”的年度答卷。
3月30日，中国银行发布2025年度经营业绩，全年集团实现营业收入6599亿元，同比增长4.28%，增速位居四大行之首。实现税后利润2579亿元、该行股东应享税后利润2430亿元，同比增长2.06%、2.18%，增速较前三季度进一步提升。平均总资产回报率（ROA）、净资产收益率（ROE）保持合理区间。
“经营业绩达到预期目标，为广大股东带来稳定良好回报。”中行行长张辉在业绩发布会上说，中行在2025年年内完成2024年度末期和2025年中期分红，每股派息金额合计0.23元，分红比例保持在30%的较高水平，连续4年为股东实现双位数股票投资收益率。
数据显示，目前中行A、H股股息率仍处于近4%和5%以上的水平，远高于当前定存利率和普通理财水平。去年中行股东户数下降近5.5%，意味着筹码向机构及中长期投资者进一步集中，股权结构稳定性有所提升。加之去年完成的增资动作对每股收益的稀释作用已于去年显现。综合分析看，今年中行的投资价值有望进一步凸显。
面对百年未有之大变局下的机遇和挑战，中行将继续发挥好差异化优势。张辉表示，中行有责任、有信心、有能力，将全球化“金字招牌”打造成“业绩支柱”。与此同时，科技金融业务已成为推动中行市场竞争力提升的新优势。
先看一组中行截至2025年末的主要业绩数据：
1.资产总额38.36万亿元，比上年末增长9.4%。
2.净息差1.26%，ROA0.7%，ROE8.94%。
3.非利息收入同比增长19.21%；占比33.21%，同比提升4.16个百分点。
4.不良贷款率1.23%，同比下降0.02个百分点；关注类贷款比率1.47%。
5.拨备覆盖率200.37%；资本充足率18.85%，达到历年末最高水平。
收入多元效益稳
2025年，中行营业收入同比增长4.28%，税后利润同比增长2.06%，稳住了前三季度“双正”态势且增速进一步提升。从持续性看，过去20个季度中有11个季度中行的营收累计同比增速位居四大行第一，盈利能力显著领先。从季度趋势看，2025年第四季度单季营收同比增速9.17%，展现强劲向好趋势。
综合来看，在境内低利率、减费让利环境下，中行深耕全球发展和综合经营的特色贡献进一步转化为实实在在的业绩。营收的亮眼表现，离不开中行积极拓宽非利息收入来源。2025年，中行非利息收入达2192亿元，同比增长19.21%；非利息收入占营业收入比重33.21%。也就是说，在中行的收入结构中，近三分之一来自于非利息收入的贡献。这是怎样的水平？一方面，与自身比，这一占比同比提升4.16个百分点；另一方面，与行业比，这一占比保持较优水平，在四大行中绝对领先。
拆细非利息收入的来源结构看，中行手续费净收入延续稳步增长态势，同比增长7.37%，财富管理、结算清算、托管等中行优势业务领域收入均实现较快增长。
例如，代理业务手续费占手续费收入27%以上，同比增速达26.67%，整体趋势连续三年好于同业，体现中行卓越的财富管理能力；结算清算手续费四行唯一连续5年保持正增长，体现中行在跨境业务领域客户基础和产品能力等优势。
此外，中行净交易收益、金融投资净收益等其他非息收入增长27.67%，充分体现中行在金融市场交易、外汇买卖以及综合经营等方面的优势。
随着中国经济高质量发展纵深推进，中行的非息业务发展也将迎来多元化和结构性机遇。中行副行长黄学玲预计，未来交易银行、财富管理、投资银行业务需求将进一步增长。
“中行将以客户为中心，努力保持非息业务平稳健康发展。”黄学玲称，中行在财富管理方面将继续把握需求增长的大趋势，在结算业务方面将把握扩大内需、提振消费带来的增量业务空间，在金融市场业务方面将进一步发挥全球布局优势，持续提升金融市场业务竞争力。
息差企稳显韧性
全球化是中行的传统优势，这不仅让中行的收入结构更为均衡，更让中行在低利率环境下能保持净息差的韧性。2025年，中行净息差收窄幅度优于大行同业，自二季度以来稳定在1.26%，为营收增长提供重要支撑。自下半年以来，集团外币净息差企稳回升，集团净息差与上半年持平，净利息收入同比和环比均实现正增长。
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“中行全球化优势，体现在净息差上，就是用好境内外两个市场、统筹本外币两类货币，持续健全量价协同管理机制。”中行副行长刘承钢表示。
在资产端，中行加大投放力度，2025年境内人民币贷款新增约1.8万亿元；债券投资在生息资产中的占比同比提升2.1个百分点，其中外币债券投资增速超20%。
在负债端，中行保持2025年境内人民币存款较快增长，适当吸收同业非银活期存款，推动集团负债付息率下降37个基点，改善幅度创近年来新高。尽管自2025年下半年开始，中行定期存款到期规模有所增多，但中行副行长杨军指出，由于当前存款利率低于3年前定期存款利率，存款重定价将带动存款付息率下降，股票做空机制为稳定息差水平带来积极影响。
此外，中行通过提高外币资金使用效率，打通境内外资金配置通道，推动境外机构资产规模稳步增长，债券、贷款等核心资产在总资产中占比增长0.9个百分点。
“展望2026年，预计中行净息差同比降幅将大幅收窄，净利息收入实现正增长。”刘承钢表示，中行有信心把握一揽子增量政策落地实施带来的市场机遇，进一步增强经营韧性和可持续发展能力。
境外优势对集团的贡献稳步提升
作为全球化、综合化程度最高的中资商业银行，中行在2025年坚定不移将全球化作为全行发展战略的核心和首要任务。2025年，中行境外机构总资产规模超1.27万亿美元，增速10.18%，创四年来新高；境外机构税前利润118.4亿美元，增速6.64%，贡献度27.99%，同比提升1.27个百分点。
一组数据可以更为直观地呈现中行的境外业务优势：
过去一年，中行境外机构服务中资“走出去”客户约2.8万家，服务在华外资企业超过33万家。在华世界500强外资企业的服务覆盖率超过90%。
国际结算、结售汇方面竞争优势明显，跨境结算客户近41万户，作为跨境金融服务主渠道，服务支持约1/4的跨境结算，业务规模及结算相关收入保持市场领先，人民币跨境支付系统（CIPS）业务占比超过全市场一半。
建成首家中资全球托管银行，托管网络覆盖100多个国家和地区，全球托管规模保持中资同业第一。
亮眼数据的背后，呈现了中行遍布全球的机构网络、牢固坚实的客户基础、领先同业的跨境业务、稳健有力的海外风控、实力过硬的人才队伍等方面的独有优势。
“展望2026年，中行有信心推动全球化业务继续保持良好发展势头。”张辉表示，随着人民币成为我国对外收支第一大结算货币、全球第三大贸易融资和支付货币，企业使用人民币交易意愿不断增强，中行在人民币跨境支付、融资及熊猫债等方面的业务迎来重要窗口期。
张辉透露，中行将密切关注国际市场风险演变的新趋势、新特点，健全监测预警体系，确保境外资产安全。加大区域总部建设力度，不断提升周边布局能力和竞争力，加快新兴市场业务战略布局。提升海外数智化水平，加快智能合约、区块链等新技术应用，加大集约化建设力度，不断提升运营效率。
科技金融成为新优势
在擦亮全球化经营“名片”的同时，近年来，中行在践行金融“五篇大文章”的过程中，也将科技金融逐步打造成新的差异化优势。截至2025年末，中行科技贷款余额突破4.8万亿元，占对公贷款比重超三成，位列可比同业第一。
“科技金融领域已经形成新的差异化业务优势，成为推动全行高质量发展的新引擎。”张辉表示。
从客群基础看，中行授信客户总数超过17万户，其中科技型企业授信覆盖率和客户增量均处于市场领先水平。从综合服务成效看，中行投资、债券、保险、租赁等综合化金融供给累计约9000亿元，打造出对科技类企业的全生命周期、全流程综合服务体系。尤为难得的是，近年来中行科技贷款不良余额维持稳定，不良率持续低于集团总体不良率水平。
为抢抓人工智能发展机遇，中行在2025年1月率先发布《支持人工智能产业链发展行动方案》，提出在未来5年内为人工智能产业链提供不低于1万亿元的专项综合金融支持，并推出创新产品“算力贷”。通过一年努力，中行已和近4500家人工智能产业链核心企业建立合作，授信余额新增超1500亿元，增速达到39%，为AI产业链提供股、债、保、租等综合金融服务超1200亿元。
一系列布局，不仅夯实了中行的科技金融根基，更为其服务国家战略和实体经济发展擘画蓝图。张辉表示，中行将扎实做好金融“五篇大文章”，将科技金融摆在集团发展全局的突出位置，构建赋能产业创新发展的服务模式，打造强大的服务实体经济能力。
为推动“十五五”开好局、起好步，张辉用“向新、向优、向好、向强、向稳、向智”概括了中行2026年的经营思路和目标，为新一年的征程指明了方向：
中行将坚持向新发展，加力支持新质生产力，完善适配的产品服务体系，为现代化产业体系建设增势赋能；坚持向优发展，巩固全球化优势特色，全方位服务高水平对外开放，保持境外利润贡献较高水平；坚持向好发展，坚持价值创造，有效应对低利率环境挑战，推动净利润稳健向好、净利息收入企稳回升。
同时，中行将坚持向强发展，着力固本强基，发挥全球化、综合化优势，改进客户综合服务体系；坚持向稳发展，筑牢风险防线，审慎合规经营，有效管控各类风险；坚持向智发展，强化数智赋能，推动“人工智能+”规划落地，加快网点转型和智慧运营。
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