百亿“果链”背后的“安徽富豪”又要敲钟了！

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　　来源：风云IPO

　　作者|刘俊群

　　港交所

配资网站

　　“学霸”女儿掌管人形机器人公司。

　　作者|刘俊群

　　编辑|刘钦文

　　从安徽望江走出的66岁富豪陈奇星，又一次把资本市场的聚光灯打到了自己身上。

　　2026年5月11日，深圳市长盈精密技术股份有限公司（下称“长盈精密”）向港交所递交《招股书》，拟冲刺IPO。这意味着，继2010年登陆深交所创业板之后，这家老牌精密制造企业正在冲刺“A+H”双资本平台。

　　截至2026年5月18日收盘，长盈精密A股股价报收于38.75元/股，总市值约527.52亿元。

　　图源：罐头图库

　　这家百亿“精密制造企业”，叠满了“果链”“宁德时代供应商”“人形机器人零部件”“AI数据中心硬件”等热门标签。《招股书》称，按2025年收入计，公司是全球第五大智能终端及电子产品精密零组件制造商、全球第二大新能源电池精密零组件制造商。

　　但另一面是，2025年公司净利润同比下滑超过两成，经营性现金流下跌，账上货币资金不到20亿元，短期借款却高达51.5亿元。公司背后是一个从消费电子五金件起家、踩准每一轮产业周期的低调安徽富豪。

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　　“果链老将”赴港

　　机器人收入占比刚到1%

　　这家果链老牌供应商，如今向资本市场呈现了一个多风口叠加的叙事框架：人形机器人、AI数据中心、商业卫星通信。

　　不过，从业务上看，长盈精密主要收入来源还是精密零部件。过去多年，它在消费电子领域做那些“看不见但少不了”的硬活——金属中框、外观件、精密连接器，客户名单囊括苹果、三星、华为及OPPO、vivo、小米等主流品牌。

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　　只是智能手机赛道早已不是跑马圈地的黄金时代，如今公司已把业务版图发展为三块。智能终端精密零组件仍为基本盘，2025年实现收入110.52亿元，占比58.7%。

　　另一项业务新能源关键结构件及连接组件，涵盖动力及储能电池壳体、顶盖等产品，绑定宁德时代，并进入特斯拉Model 3供应链，同时向比亚迪等国内车企延伸，2025年收入68.62亿元，占比从2023年的25.8%攀升至2025年的36.5%。为现在的第二大营收来源。

　　第三大板块为具身智能与新兴科技硬件，涵盖人形机器人关节、减速器结构件、灵巧手，以及AI数据中心高速线缆、液冷组件和商业卫星通信结构件等前沿品类。2025年，该板块收入1.84亿元，占总营收1%。

　　图源：罐头图库

　　业务盘子虽小，但局布得不浅。在人形机器人方向，长盈精密除了自己做以外，它还通过金石成长股权投资等三只基金，间接持有了宇树科技约4.68%的股权，被市场视作宇树科技的关键产业投资方。

　　而这笔投资的回报潜力，正在宇树科技的IPO进程中变得清晰。2026年3月20日，宇树科技披露《招股书》，拟冲刺上交所科创板。截至2025年6月，其投后估值为127亿元；市场预测上市后估值有望突破500亿元。

　　然而性感故事的另一面是，利润已经开始波动。

　　2023年至2025年，长盈精密营业收入分别为137.22亿元、169.34亿元和188.19亿元，保持逐年递增。但净利润走势呈现倒V形态：2023年为1.51亿元，2024年升至8.4亿元，2025年回落至6.7亿元。

　　《招股书》对此解释称，持续加大对具身智能及新兴科技领域的新品研发投入，对当期净利润造成不利影响。

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　　现金流方面，公司2025年经营活动所得现金净额为4.19亿元，相较2023年的20.78亿元和2024年的21.68亿元大幅收窄。同时，截至2025年末，长盈精密流动负债总额为130.19亿元，流动资产总额为121.38亿元，流动资产负债净额由2024年末的4.22亿元转为负8.81亿元。

　　公司称，主因是借款增加21亿元用于资本开支，叠加应付贸易款和票据的堆积。最扎眼的是短期借款：从2024年的31.6亿元飙升至2025年的59.16亿元，背后的推手是销售规模扩大后应收款和存货的急剧膨胀，运营资金被大量占用。

　　所以，这次赴港不是单纯“锦上添花”。《招股书》披露，长盈精密拟将募资用于未来五年的产能布局与扩张、新兴科技研发、智能制造升级、全球布局和本地化服务能力、战略投资和收购，股票投资平台同时还包括偿还部分短期有息银行借款及补充营运资金。

　　艾媒咨询CEO张毅表示，公司选择港股主要有三个原因。首先，是提升全球业务的影响力和品牌价值，为未来在海外市场争取更多合作机会。其次，是优化资本结构，通过引入国际资本，支持公司全球化步伐。最后是募集更多资金。

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　　安徽富豪 “二代接班”

　　陈奇星父女又干出一个IPO

　　长盈精密的机器人故事讲得火热，但站在它背后的掌舵人，却是一位低调的安徽富豪——陈奇星。

　　陈奇星1959年生于安徽安庆望江县，大专学历，职业生涯从安庆毛纺厂办公室副主任起步，后调入安庆市经贸委担任宣传干部。1990年代初的“下海潮”中，他辞去公职，独自前往深圳，进入南山区粤海实业公司担任部门经理，由此首次接触到电子制造行业。

　　1999年，陈奇星与他人合伙创办了菲菱科思的前身。2001年8月，因不参与具体经营管理，陈奇星决定退出对菲菱科思的投资。不过，其女陈曦、妹妹陈美玲、外甥女舒姗三人目前仍合计持有菲菱科思约29.99%的股份，家族印记并未消失。

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　　菲菱科思（301191.SZ）如今已成长为国内网络设备ODM（原始设计制造商）龙头，主要为头部厂商代工交换机、路由器，并向算力与汽车电子业务拓展。截至2026年5月18日，公司股价报收于155.64元/股，市值达107.92亿元。

　　同样在2001年，陈奇星与妹妹陈美玲共同成立长盈投资。2003年，长盈投资出资480万元完成一笔股权收购，成为深圳市富瑞康精密五金有限公司的控股股东，并在同年将公司更名为“长盈精密”，主营精密五金模具零部件。

　　此后二十余年，长盈精密的扩张节奏与中国制造业的几轮产业周期高度同步。先是切入智能手机结构件市场，2010年9月在创业板上市后，产品线从基础五金件延伸至金属中框、折叠屏转轴、可穿戴设备结构件等高附加值品类，逐步成长为国内3C结构件领域的头部供应商。

　　随后，公司进入新能源结构件领域，如今又将产品线扩展至人形机器人关节部件。

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　　在家族第二代中，女儿陈曦的角色最为突出。陈曦1987年出生于深圳，本科就读于英国约克大学数学金融专业，硕士毕业于剑桥大学房地产金融专业。2010年回国后，她进入国信证券投行部门工作；同年，长盈精密在创业板挂牌，保荐机构正是国信证券。此后陈曦短暂任职于安邦资产担任研究员，2012年进入长盈精密董事会，开始介入家族事业。

　　她早年曾担任长盈精密董事和审计委员会委员，2015年7月辞职；目前不在长盈精密担任任何职务。

　　陈曦真正主导的业务方向是机器人。2014年，她创办哆啦智能，试水教育娱乐机器人产品。2015年5月，广东天机智能系统有限公司（简称“天机智能”）成立，最初是长盈精密为布局机器人赛道而参股的核心平台。2018年，陈曦全面接手天机智能，担任董事长兼经理，主导公司战略方向。

　　2023年至2025年，天机智能营收从数千万元增至超过1.5亿元，仍处于亏损阶段。在长盈精密的叙事中，天机智能是切入协作机器人等领域的载体之一。